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汽车零部件爆火!轴承市场机会不容忽视

发布时间:1970-01-01 08:00:00 来源:欧宝官方app 作者:欧宝的网站

内容简介:  5月份经济运行情况新鲜出炉,不出所料,生产供给逐步回升、需求有所恢复,经济预期一片向好。就以新能源汽车销量为例,5月新能源汽车销量同比增长了,比亚迪(002594)不声不响地开始和特斯拉合作,随之而来的市值突破  一辆普通的汽车构造大约有超过3万个零部件,随着下游需求的回暖,汽车零部件板块又站上了风口。零部件中,我们介绍过电池、电机、轮胎、芯片等。今天,我们就一起走进轴承的赛道,看看这条赛道上有着什么不为人知的机会。  轴承对于机械设备的作用(支撑着机械的旋转),就好比关节对于一个人的作用一样,起着至关重要的作用。  这看似普通的...

  5月份经济运行情况新鲜出炉,不出所料,生产供给逐步回升、需求有所恢复,经济预期一片向好。就以新能源汽车销量为例,5月新能源汽车销量同比增长了,比亚迪(002594)不声不响地开始和特斯拉合作,随之而来的市值突破

  一辆普通的汽车构造大约有超过3万个零部件,随着下游需求的回暖,汽车零部件板块又站上了风口。零部件中,我们介绍过电池、电机、轮胎、芯片等。今天,我们就一起走进轴承的赛道,看看这条赛道上有着什么不为人知的机会。

  轴承对于机械设备的作用(支撑着机械的旋转),就好比关节对于一个人的作用一样,起着至关重要的作用。

  这看似普通的小零件,却在全球有着超过千亿的市场规模(2021全球轴承市场规模已经达到了1200亿美元)。而有着广泛工业市场基础的亚洲地区,消费了全球50%以上的轴承。

  千亿的市场,这么大的蛋糕,主要被著名的八大轴承玩家们占据着(市占率接近75%)。这里面没有我国选手的背影(有5家都来自日本),然而八大玩家却在国内拥有合计超过60家生产企业、技术中心,进口依赖度较高。同时,我国轴承企业占全球20%的份额,相较于传统跨国玩家确实有着不小的差距,

  作为机械工业的“关节”,应用领域不可谓不广。汽车、家用电器和电机占据轴承应用领域的前三名,合计占比60.4%。而且值得注意的是,不同行业对轴承的精度要求也有差异,精密机床的轴承要求肯定会更高一些。既然汽车是轴承应用的王者,我们就抓住主要矛盾,看看汽车轴承的投资逻辑。

  汽车中的轮毂、差速器、变速箱、发动机等零部件都需要用到轴承,新能源汽车因为没有发动机,所以轴承数量相比燃油车要更少一些。

  我国汽车轴承的市场大约有800亿元人民币,排在欧洲之后是全球第二大轴承收入的市场,2020年国内汽车轴承销量大约有25亿套,增长率保持在5%以上。而且未来随着国内新能源汽车销量的强势起飞,轴承销量有望继续保持增长。

  而新能源汽车对轴承有着更高的要求,比如电机要求很高的极限转速、更广泛的温度要求等。所以虽然新能源汽车的轴承数量变少了(只有15个左右),但是产品溢价变高了,导致单车的轴承价值没有发生显著的变化。

  而从竞争的角度看,上文提到的八大轴承玩家,在汽车轴承领域也有着较大的优势。总结起来,因为轴承(尤其是中高端市场)存在较高的技术壁垒、资金壁垒等一系列护城河,国内的玩家突破并非易事,而且整车玩家和上游的轴承供应商一旦深度绑定,转换成本较高。

  所以国产替代依然是汽车轴承发展的主基调。比如国内的金沃股份(300984),近些年营收的增速显著快于传统的轴承玩家,抢占其他玩家的蛋糕,成为全村的希望。

  故事讲到这,总结一下,轴承市场作为突破千亿美元的市场,近些年增长趋势明显,机构预测未来6年的年复合增长率将突破8%。

  而在巨无霸的高技术壁垒的市场中,八大轴承玩家将触角伸向了世界各地,与当地的市场形成了强势竞争。我国的轴承产业链较为分散(国内CR10不到30%),同时本土玩家与八大玩家相比仍有一定的差距。

  而作为轴承领域最广泛的汽车领域,近些年因为新能源汽车的强势起飞,又引起了众多投资者的关注,国内汽车轴承玩家正在国产替代的路上开始下一轮反击,向工业领域中的皇冠发起冲锋。

  注:本文不构成任何投资建议。股市有风险,入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。

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